比特币16年价格波动背后的驱动因素是什么？

摘要

还记得2016年那个让人瞠目结舌的投资品种吗？不是楼市，也不是股市，而是当时很多人还摸不着头脑的比特币。那一年，比特币价格从年初的2300元左右一路飙升至年底的6458元，区间最高涨幅达181%，创下...

还记得2016年那个让人瞠目结舌的投资品种吗？不是楼市，也不是股市，而是当时很多人还摸不着头脑的比特币。那一年，比特币价格从年初的2300元左右一路飙升至年底的6458元，区间最高涨幅达181%，创下三年新高。这种涨幅让其他资产相形见绌，也让不少早期投资者实现了财富的快速增长。比如有位叫小雨的投资者，曾经在两个月内用3万元本金赚取了百万元盈利。但比特币这玩意儿总是让人捉摸不透，暴涨之后往往跟着暴跌，这让很多人好奇：到底是什么在推动比特币价格如此剧烈波动？

比特币2016年的价格轨迹：一场过山车之旅

如果我们回顾2016年比特币的价格走势，会发现它并非一帆风顺上涨，而是经历了多次起伏。年初开盘价约为433美元（约合人民币2300元左右），到年终收盘时已攀升至958美元（约合人民币6400元左右），全年涨幅超过一倍。

但这个过程相当曲折：5月开始比特币经历3轮大涨，6月价格又强势拉升，从每个3480元上涨到最高点5185元。到12月23日，价格进一步攀升至6458元，创下三年新高。

这种波动性在2017年初表现得更加明显。2017年1月2日，比特币价格突破1000美元，1月5日刷新历史最高价至每个币1249美元，但就在第二天价格就“闪崩”，一路暴跌超30%，最低跌至每个币730.25美元。这种急涨急跌的特性，让投资者们既爱又恨。

推动2016年比特币价格上涨的四大因素

分析2016年比特币价格上涨的原因，我们可以归纳为几个关键因素：

产量减半事件：2016年7月9日，比特币迎来了四年一次的产量减半，矿工所能挖出的比特币数量由每10分钟25个减至15个。这种供应量的减少直接影响了市场预期，在减半前几个月就开始推动价格上涨。比特币创始人中本聪在设计之初就设定了这一规则，模仿黄金稀缺性特点，将比特币总量恒定在2100万个。
避险情绪升温：2016年6月英国公投退欧这一黑天鹅事件，让全球投资者预感到传统金融市场波动加剧，比特币作为“数字黄金”的避险属性得到关注。在公投前的6月1日到18日，比特币价格就上涨了近50%。同样，特朗普当选美国总统后，比特币行情也再次活跃。
区块链技术认可度提高：2016年被不少人视为“区块链由虚向实的一年”。随着区块链技术逐渐被更多人理解和关注，比特币作为区块链最早的应用，其安全性和投资价值也获得更多认可。普华永道的统计数据显示，2016年前9个月，全球区块链初创企业共获得约14亿美元投资，比2015年全年增长195%。
中国资本流动需求：在中国投资者投资渠道有限背景下，如何寻找资产保值方式成为一大难题。加上人民币汇率波动风险，部分资金流向比特币市场以实现资产多元化。有交易平台数据显示，自2015年四季度以来，中国比特币投资者暴增10倍。

比特币市场的风险与监管挑战

尽管2016年比特币表现亮眼，但它的风险也不容忽视。比特币价格波动剧烈，背后存在着多重风险因素。

一方面，比特币交易机制本身放大了波动。在2016年，一些交易平台实行免交易手续费，并且提供融资融券功能，最高杠杆可以超过十倍。这种高杠杆交易在利好频出时放大涨幅，但一旦市场转向，也会加速下跌。

另一方面，监管政策对比特币价格有直接影响。2013年12月5日，央行等五部委发布《关于防范比特币风险的通知》，明确比特币不是真正意义的货币，仅仅是虚拟商品。这一政策导致比特币价格当日遭腰斩。

到了2017年初，监管风暴再次来袭。1月6日，中国人民银行约见了国内主要比特币交易平台主要负责人，随后在1月11日进驻交易平台开展现场检查。这一系列监管行动导致三大交易平台在短短11个交易日内成交量下降了八成左右。

比特币与黄金：真的是“数字黄金”吗？

当时有些支持者认为，比特币已足以取代黄金成为新的避险资产。确实，比特币有一些优势：比如每周7天、每天24小时交易，投资者可以随时出手变现。

但冷静分析，比特币与黄金相比存在明显差异。比特币并非真正意义的货币，仅是一种虚拟商品，价格远不如黄金稳定，也没有经过历史的考验。一位同时炒股的投资者就坦言，对于如何精确认定比特币的内在价值，并无一套行之有效的估值方法。

从2016年看比特币投资的启示

回顾2016年比特币的价格波动，我们可以得到一些持久启示：