10倍杠杆跌10%是不是就平仓了？

摘要

说实话，这个问题真的戳中了很多杠杆交易者的痛点。我自己刚开始接触杠杆的时候，也曾经纠结过这个问题好久。杠杆这东西，用好了是翅膀，用不好就是绞索，这话一点都不假。那到底10倍杠杆下，市场稍微抖一...

说实话，这个问题真的戳中了很多杠杆交易者的痛点。我自己刚开始接触杠杆的时候，也曾经纠结过这个问题好久。杠杆这东西，用好了是翅膀，用不好就是绞索，这话一点都不假。那到底10倍杠杆下，市场稍微抖一抖，跌个10%，咱们的仓位是不是就真的说没就没了？

直接说结论吧：大多数情况下，是的。 对于做多的投资者来说，在10倍杠杆下，如果标的资产价格下跌10%，其投资本金确实可能损失殆尽，从而触发强制平仓，也就是爆仓。原理其实不复杂，我用自己的理解给大家掰扯一下。你拿1万块钱，用10倍杠杆，就能操作价值10万的标的物。如果这10万的资产价格跌了10%，那就是亏了1万块。你想想，你本金也就1万，亏完这1万，可不就是什么都没了嘛。这个时候，平台或者券商为了不让亏损继续扩大（甚至亏到他们自己的钱），就会强制把你的仓位给平掉，这就是我们常说的“爆仓”。

但事情真的就这么绝对吗？哎，这里就有个弯要转了。爆仓并不总是发生在价格刚好下跌10%的那个点上。 为啥呢？因为这里面还有个关键角色——维持保证金。简单说，就是你账户里除了开仓时冻结的保证金（初始保证金）之外，还得留有一部分可用资金，用来抵御价格波动带来的风险。券商一般会设一条线，比如维持保证金是初始保证金的70%或80%。一旦你的亏损导致账户权益（总资金减去浮动亏损）低于这条线，但你可能还没亏到10%，券商就会提醒你追加保证金。如果你没钱追加，或者价格继续往坏的方向走，那可能跌不到10%，比如跌个7%、8%的时候，强平就提前发生了。所以，“10倍杠杆跌10%就爆仓”更像是一个理论上的简化模型，在实际操作中，爆仓点会受到券商具体风控规则、你账户里剩余可用资金的多少等因素影响，可能会提前触发。

聊到这，可能有些朋友会想，那做空是不是就不一样？哎，你还真说对了。如果你是做空，也就是赌价格会跌，那价格下跌10%，你反而会大赚一笔，当然不会爆仓。只有当你做空，但价格却上涨了10%的时候，才会面临和做多下跌同样境地的爆仓风险。另外，还有一个重要的概念得搞清楚：爆仓不等于你的全部本金一分不剩。 强制平仓后，之前被冻结作为保证金的那部分资金，在覆盖亏损后如果有剩余，通常还是会退还给你的。当然，最极端的情况是“穿仓”，就是市场波动太剧烈，比如直接来个闪电崩盘或者连续跌停，导致平都平不掉，亏损不仅吃光了你的保证金，甚至还让你倒欠券商的钱。不过这种极端情况在正规市场和有严格风控的平台上相对少见。

既然杠杆交易风险这么大，我们该怎么保护自己呢？这儿有几条我觉得挺实用的建议，也算是我自己交过“学费”后的一点心得：

严格控制杠杆倍数：新手真的不建议一上来就玩高杠杆。10倍杠杆已经算很高的了，可以考虑从5倍甚至更低的杠杆开始尝试，等熟悉了市场的脾性再考虑是否加大杠杆。杠杆越高，能承受的价格波动范围就越小，爆仓的概率自然就越大。
永远不要满仓操作：这是血泪教训。一定要在账户里留足充足的可用资金作为安全垫。重仓或者满仓交易，几乎是爆仓最快的途径之一。你想想，仓位轻一点，即使价格反向波动幅度大一些，你也有更多的缓冲空间去应对，不至于被轻易震出局。
设置止损是必须的：这一点再怎么强调都不为过。在下单的同时，甚至在下单之前，就要想好这单我能承受的最大亏损是多少，并且坚决设置好止损位。这就像是开车系安全带，不是为了指望它真能救命，但关键时刻它能极大地提高你的生存几率。千万别有“扛单”的侥幸心理，市场专治各种不服。
分散投资别把所有鸡蛋放一个篮子：如果你同时交易多个关联性不强的品种，那么即使其中一个品种出现大幅反向波动，对你整体账户的冲击也会相对可控，不至于一下就被“团灭”。
时刻关注账户风险率：现在很多交易软件都能实时显示账户的风险率或者保证金使用率。养成习惯，定期看一眼，尤其是在市场波动比较大的时候，做到对自己账户的状况心中有数。