美股上涨能否带动比特币再创新高？

你有没有发现，最近美股和比特币的走势越来越像一对难兄难弟了？当特朗普在社交媒体上发布关于关税的言论后，不仅美股暴跌，比特币也跟着遭殃。这让人不禁想问，​​美股和比特币到底是怎么扯上关系的​​？特别是对于想了解​​新手如何快速涨粉​​数字货币投资的新手来说，理解这两个市场的关联可能比单纯研究技术分析更重要。

​​企业财库策略：连接美股与比特币的桥梁​​

要说清楚美股和比特币的关系，得从一家叫MicroStrategy（现在改名叫Strategy）的公司说起。这家公司可以说是上市公司囤积比特币的鼻祖。2020年，它开始把比特币作为财库资产放在资产负债表上，随后股价一路飙升。

其他公司看到这种操作后纷纷效仿。数据显示，到2025年第二季度，美国上市公司购买的比特币数量甚至超过了比特币ETF，买了约11万枚比特币，而ETF的购买量为11万枚。这些公司包括GameStop、ProCap等新玩家，但Strategy仍然是领头羊，持有近60万枚比特币。

这种策略被称为“币股联动”，即上市公司通过公开市场购买比特币等数字货币作为公司核心资产，然后公司股价随币价波动。香港也出现了类似趋势，博雅互动、华检医疗等港股上市公司已开始持有比特币和以太坊。

​​价格传导机制：美股如何影响比特币走势​​

美股对比特币的影响主要通过几个渠道实现。首先是​​情绪传导​​，当美股上涨时，市场风险偏好上升，资金可能流入比特币等高风险资产。2025年5月，美股上涨的同时比特币也突破68,000美元，两者表现出明显的正相关性。

其次是​​流动性效应​​，当美联储实施宽松货币政策时，市场资金充裕，可能同时推高美股和比特币。不过这种关系并非一成不变，有时美股暴跌也会引发比特币下跌，因为投资者可能出售比特币以弥补股票市场的损失。

数据显示，比特币与标普500指数的相关性在过去五年中上升至0.41，这意味着两者走势方向相同的概率较高。但这种相关性会随着市场环境变化而波动，不是稳定的关系。

​​现实挑战：企业囤币策略遭遇瓶颈​​

尽管企业财库策略一度很受欢迎，但最近出现了降温迹象。2025年9月，美股企业购买比特币的步伐放缓至4月以来最低水平。部分数字币财库概念股自公布计划以来已暴跌超过50%，四分之一相关上市公司股价已跌破其数字资产持仓价值。

造成这一趋势的原因之一是相关公司股票供应过剩。市场分析师Jerry Serowik指出：“市场无法吸收无限数量的此类公司。”这意味着投资者开始质疑这种商业模式的可持续性。

Strategy也面临估值压力，其股价在2025年第三季度下跌20%，交易价格仅为其比特币持仓价值的5倍，远低于峰值时期的3倍以上。一些采用类似策略的公司，如日本的Metaplanet，股价也从高点下跌超过50%。

​​风险与机遇：普通投资者该如何应对​​

对于普通投资者而言，理解美股与比特币的关系有助于做出更明智的投资决策。一方面，美股的强势可能预示着比特币的上涨潜力。2025年7月的数据显示，当美股上涨时，比特币通常也会表现良好。

但另一方面，这种关联也意味着风险可能同时传导。2025年10月，当美股遭遇“黑色星期五”时，比特币也一度暴跌14%，导致162万人爆仓。这种同步下跌的现象提醒投资者，​​比特币并非总是有效的避险资产​​。

对想尝试数字货币投资的初学者，有几点可能值得注意：

• 关注美股市场特别是科技股的表现，它们可能与比特币走势相关

• 了解上市公司财库策略的可持续性，一些公司的比特币策略可能面临挑战

• 认识到比特币的高波动性，价格可能在短时间内大幅波动

​​小编观点​​

从我观察的角度看，美股和比特币的关系更像是一种动态变化的关联，而不是简单的因果关系。短期内，政策因素（如特朗普的关税言论）可能同时影响两个市场。但长期来看，比特币可能会逐渐走出独立行情，特别是随着更多机构投资者的参与和监管框架的明确。对于普通投资者而言，理解这种关联是有用的，但不应将其作为唯一的投资决策依据。毕竟，市场总是充满意外，而比特币的历史一再证明它的不可预测性。