有人了解期货ETF吗，它到底风险大不大？

最近看到不少朋友在问期货ETF的事儿，我自己也琢磨了一阵子，今天就把我了解的分享给大家。​​期货ETF其实是一种跟踪大宗商品价格的交易型开放式指数基金​​，它让普通投资者不用直接开户炒期货，就能参与到商品市场中来。我刚开始接触时也觉得复杂，但弄明白后发现真是个不错的工具。

​​期货ETF和普通股票ETF最大的不同就是它的投资标的​​，它不是去买上市公司股票，而是主要投资于商品期货交易所挂牌交易的商品期货合约。比如原油、黄金、铜、大豆这些大宗商品的价格波动，我们普通小散通过期货ETF就能轻松把握。

目前咱们国内市场上的商品ETF主要分两类：一类是​​黄金ETF​​，这个有16只，算是比较成熟了；另一类就是​​商品期货ETF​​，目前只有3只正式的产品，分别是：

• ​​华夏饲料豆粕期货ETF（代码：159985）​​：跟踪大商所豆粕期货价格指数。

• ​​大成有色金属期货ETF（代码：159980）​​：跟踪上期有色金属指数，包含铜、铝、锌、铅、镍、锡等品种。

• ​​建信易盛郑商所能源化工期货ETF（代码：159981）​​：跟踪易盛郑商所能源化工指数A，投资标的主要是PTA、甲醇、玻璃等期货主力合约。

另外，还有些相关的产品比如​​国投瑞银白银期货（LOF）（161226）​​，它跟踪的是上期所的白银期货主力合约，但不是ETF，是LOF基金。

​​那么投资期货ETF到底风险大不大呢？​​ 这可能是大家最关心的。我个人的体会是，相比起直接开期货账户玩带杠杆的合约，​​期货ETF的风险那是小太多了​​。平常我们直接做期货，动不动就是10倍左右的杠杆，风险极高。而期货ETF呢，它虽然底层资产是期货，但基金管理人通常会采取一些策略，比如用大部分资金去买债券或者做现金管理，只拿出一小部分钱来满足期货交易的保证金要求，这样就把杠杆给去掉了。所以期货ETF一般是​​没有杠杆​​的，你投入多少钱就是多少仓位，不会因为价格的小幅波动就被强行平仓掉。

但这不是说它就完全没风险了哈。​​期货ETF照样会跟着大宗商品价格的波动而涨跌​​，比如全球经济形势、美元汇率、地缘政治这些因素，都会影响原油、有色金属这些商品的价格，进而影响到你的ETF净值。另外，商品期货ETF还有些特有风险，比如​​合约展期风险​​。因为期货合约有到期日，基金需要定期把快到期的合约换成远月的，这个换仓的过程如果遇到市场结构不太有利（比如是正向市场，近月便宜远月贵），可能就会产生一些成本，导致基金净值小幅损耗。

还有就是它的​​交易机制是T+0​​，当天买入的份额当天就能卖出。这个对喜欢做短线、抓日内机会的朋友是好事，操作灵活；但反过来也可能助长频繁交易，管不住手的话容易亏钱。

​​那咱们该怎么玩转期货ETF呢？​​ 我自己总结了几点：

​​首先得明确投资目的​​。你买期货ETF是为了短期投机赚差价，还是作为资产配置的一部分，用来对冲股市风险或者抗通胀？像前两年股市表现一般的时候，商品倒是走了波牛市，这时候在组合里配点商品相关的ETF，整体表现就会好很多。

​​其次要了解清楚你买的ETF具体跟踪的是什么​​。比如能源化工ETF和直接跟踪原油价格的ETF就不是一码事；豆粕ETF则跟生猪养殖周期、饲料需求这些因素紧密相关。不懂的话最好别乱买。

​​再次是注意流动性​​。像有色ETF，规模还算可以，100万以下的资金买卖没什么困难；但有些品种比如能源化工ETF规模就偏小，大资金进出可能就不太方便了。所以下单前最好看看每天的成交量和盘口情况。

​​最后说说怎么买​​。这些期货ETF都是在证券交易所上市交易的，跟你买卖股票完全一样。你只需要有个正常的A股证券账户，在交易软件里输入代码，就可以直接买了卖了的，非常方便。而且​​交易费用只有佣金，没有印花税​​，成本比买卖股票还低一点。

总的来说，期货ETF确实给咱们普通投资者提供了一个挺不错的工具，让你能用小资金、低门槛地参与到商品市场。但它也不是稳赚不赔的，​​关键还是要搞清楚它的特性，根据自己风险承受能力来​​。我自己目前主要用的是​​资产配置​​的思路，不会重仓押注某一个品种，希望这些经验对你有帮助吧！大家要还有什么具体想了解的，欢迎一起讨论。